晓观天下｜官方黄金储备30年来首超美债：美元霸权的警讯
20250903
最新数据显示，全球央行的官方黄金储备规模，自1996年以来首次超过美国国债。欧洲央行6月发布的报告也指出，黄金在全球官方储备中的占比已高于欧元。
Crescat Capital 策略师塔维·科斯塔（Tavi Costa）分析称：
央行购金潮仍处于早期阶段，目前远低于上世纪80年代水平；
全球债务与赤字高企，使美元储备货币地位前所未有地受挑战；
部分发达国家（如美国78%、德国77.5%、葡萄牙84%）黄金储备比例已高，但若美元、美债继续贬值，最终各国央行都将被迫增持黄金。
科斯塔预期，随着美联储降息临近，金价在年底或再迎上行。而从长期看，当前约3500美元/盎司的价格仍非终点，“十年后回望，今天的价格或显得荒谬之低”。
